Borsa İstanbul'da herkes bu soruya yanıt arıyor: Düzeltme ne zaman olacak?

Seçim sonrasında kırdığı rekorlarla gündemden düşmeyen, haziran ve temmuz aylarının getiri şampiyonu olan Borsa İstanbul için bugünlerde en çok merak edilen husus kar satışları sonrasında muhtemel düzeltme hareketi. Kar satışları olarak da nitelendirebileceğimiz düzeltme hareketi bu yakınlarda olacak mı, ne zaman olacak ve geri çekilmenin boyu ne kadar olacak?

1. resim

Seçimlerde ikinci tur oylamasından önceki son kapanışını 4.580 puandan yapan BİST 100 Endeksi, defalarca rekor kırdığı 2,5 aylık süreçte %63,8'lik artışla 7.504 puana kadar tırmandı. Haziran ayının 3. haftasındaki kısa bir molanın dışında soluksuz yükselen endeks için düzeltme beklentilerinin arttığı günler yaşıyoruz.

Borsa neden yükseliyor?

Seçimler sonrasında yeni ekonomi yönetiminin rasyonel adımları ve piyasalara güven veren mesajları sonrası artan yabancı ilgisi borsayı destekleyen temel unsurların başında geliyor. 8 haftadır borsada alıcı konumdaki yabancılar 1,8 milyar dolarlık alım yaptı. Öte yandan yabancı yatırımcıların hisse senedi piyasasında takas oranı da %30'u geçti.

Son dönemde halka arz edilen hisselerin endeks üzerinde performans sergilemesi, döviz kurlarının yatay seyri, mevduat faizlerindeki düşüş ve enflasyondan korunma ihtiyacıyla getiri arayışları yerli yatırımcıların da borsaya ilgi göstermesine vesile oluyor. Borsadaki yerli yatırımcı sayısı da 2 haftadır 5 milyonun üzerinde artışını sürdürüyor.

Şimdi gelelim asıl sorumuza; Borsa İstanbul'da bir düzeltme yaşanacak mı? Bu olası düzeltmenin boyu ne kadar olacak?

Piyasalarda meşhur bir söylem vardır; arzın talebin serbest olduğu piyasalarda bir varlığın fiyatı sonsuza kadar yükselmez ya da düşmez. Piyasa bir şekilde dengeyi sağlar.

Bugünlerde fazlasıyla dile getirilen kar satışları ve düzeltme hareketi konusunda uzman görüşüne başvurduk. Ahlatcı Yatırım Araştırma Müdürü Barış Ürkün, Borsa İstanbul'daki muhtemel düzeltme sürecini ve yatırımcıların dikkat etmesi gereken hususları masaya yatırdı.

Benzer ralli Eylül 2022’de de yaşanmıştı

Geçmiş dönem hareketlerine göz gezdirdiğimizde benzer rallinin 2022 Eylül sonu itibari ile 50 günlük üssel ortalamadan alınan destek ile birlikte başladığını görüyoruz. Üstelik endekste geri çekilme %70’lerin üzerinde prim kaydedildikten sonra Ocak itibari ile gerçekleşmişti. Sonrasında da yurtiçinde yaşanan hem toplumsal hem de siyasi gelişmeler, küresel piyasalarda takip ettiğimiz resesyon endişeleri rallinin hız kesmesi ve yönün değişmesi ile sonuçlanmıştı.

Bugün de Borsa İstanbul’da ulaştırma, enerji, perakende sektörlerinin de öncülüğünde 7.500 puan seviyesine varan yükselişler görüyoruz. Bilanço döneminin sonlarına yaklaşırken hem hızlı yükselişler hem de beklentilerin artık geride kalması ile birlikte endekste bir soluklanma ihtiyacını elbette göz önünde bulundurmakta fayda var.

İlla bugün ya da yarın olacak gibi bir beklentiye ya da endişeye de kapılmadan bu rallinin bir düzeltme ile karşı karşıya kalabileceği ihtimalini de göz önünde bulundurarak yatırımcılarımıza zarar durdur seviyelerini kendi inisiyatifleri ve beklentileri doğrultusunda belirlemeleri gerektiğini büyük bir rahatlıkla söyleyebiliriz.

Düzeltme hareketi için hangi seviyeler kritik?

7.500 puan seviyesi test edildikten sonra yaşanan geri çekilme ile birlikte hafta başından itibaren aslında işlem hacimlerinin yetersizliği ve bazı sektörlerin ya da bazı hisselerin ön plana çıktığı bu son görünüm geri çekilmelerde 7200-7250 puan seviyelerine kadar sarkmalar olabileceğini gösteriyor. Bu seviye altına geri çekilmeler ile birlikte bu seviyenin de altında kapanışlar 7.000 puan seviyelerini kısa vadede gündeme getirebilir ancak bizim şuan için beklentimiz endeksin kısa vadeli görünümünün 7250-7500 puan seviyeleri arasında seyretmesi yönünde şekilleniyor.

Kısa vadede borsanın yönü belirleyecek unsurlar neler?

Geri çekilmelerin yılsonu için alım fırsatı olarak değerlendirilebileceğini de belirtmek gerekir. Endeksin şu anki seviyelerine taşınması ve aslında gün içerisinde gelen kar satışları ile birlikte yeniden denge bulma çabalarını ve bu seviyelerde tutunmasını hem enflasyon beklentilerinde yeni görünüme hem de yabancı para girişinin son dönemde artmasına da bağlayabiliriz. Elbette bu para girişinin ne kadar süreceği veya kesildiğinde yerli yatırımcının nasıl bir reaksiyon vereceği önemli etkenler olacak. Özellikle 7.500 puan seviyesi önemli bir seviye olarak takip ediliyor ve bu seviyelerin üzerinde kapanışlar ve bu seviye üzerinde uzun soluklu hareketlilik ise 8.000 puan seviyelerinin test edilmesine olanak tanıyabilir.

Tartışma