Avrupa savunma sanayii hisselerindeki yükseliş devam ediyor

Almanya'nın en büyük savunma şirketi Rheinmetall'in hisseleri yüzde 14 artarken, Leonardo Milano'da yüzde 15,4 yükseldi. Paris'te listelenen Thales yüzde 15, BAE Systems yüzde 14,3 ve İsveçli Saab yüzde 11,3 değer kazandı.

Stoxx Europe havacılık ve savunma endeksi yüzde 8,4 artarak Kasım 2020'den bu yana en büyük tek günlük kazancını elde ederken, Almanya'nın Dax endeksi yüzde 3,3'e varan artışla iki yıldan uzun bir sürenin en büyük kazancını elde etti. Avrupa devlet tahvilleri daha yüksek harcama beklentileriyle satıldı.

Zurich'in baş piyasa stratejisti Guy Miller, “Savunma harcamalarına ihtiyaç olduğu açık ve yatırımcı açısından bunu finanse etmek için bir iştah var” dedi.

Avrupa Ukrayna'yı savunmaya hazırlanıyor

Bu adımlar, ABD Başkanı Donald Trump'ın Cuma günü Oval Ofis'te Ukrayna Devlet Başkanı Volodymyr Zelenskyy ile patlayan tartışmasının ardından İngiltere ve Fransa'nın Ukrayna'da bir barış anlaşması umutlarını kurtarma girişimlerine öncülük ettiği Pazar günü Londra'da yapılacak Avrupa liderleri zirvesinin ardından geldi.

Avrupalı liderler, Trump yönetiminin, gelecekteki herhangi bir Rus saldırganlığına karşı gerekli bir caydırıcı unsur olarak kabul edilen ABD güvenlik garantilerini sunmayı reddetmesinin ardından savunma harcamalarını artırma konusunda artan bir baskı altında.

Tüm borsa hareketlendi

Euro Bölgesi tahvil getirileri yükseldi ve gösterge 10 yıllık Alman Bund getirisi 0,12 puan artışla yüzde 2,52 oldu. Getiriler fiyatlarla ters orantılı hareket ediyor.

Yatırımcıların daha yüksek ihraç beklentileri son haftalarda getiri eğrilerinin dikleşmesine neden oldu. Pazartesi günü 10 yıllık Alman tahvilinin iki yıllık eşdeğerine olan farkı 0,43 puana kadar çıkarak iki yıldan uzun bir sürenin en yüksek seviyesine ulaştı.

Zelenskyy'nin Pazartesi günü Trump'la “ciddi görüşmeler” için tekrar bir araya gelme isteğini dile getirmesinin ardından ve beklenenden biraz daha güçlü gelen Euro Bölgesi enflasyon verilerinin de yardımıyla Euro yüzde 1,2 yükselerek 1,049 dolardan işlem gördü.

Pazartesi günkü hisse fiyat artışları, Rusya'nın 2022'de Ukrayna'yı geniş çaplı işgalinden önce birçok Avrupalı yatırımcı tarafından dışlanan savunma sektörünün rekor kırmasına katkıda bulundu.

Avrupa piyasalarında daha geniş çaplı bir ralliye yardımcı oldular. Stoxx 600 yüzde 1 yükselirken, Londra'daki FTSE 100 BAE'nin kazançlarının yardımıyla yüzde 0,9 değer kazandı ve her iki endeks de yeni rekor seviyelere ulaştı.

ABD'de savunma hisseleri, Avrupa sektörünün küresel rallisi karşısında yine geride kaldı. L3Harris Technologies ve Lockheed Martin hisseleri New York'ta sırasıyla sadece yüzde 0,7 ve yüzde 1,2 artış gösterdi.

Stoxx Europe havacılık ve savunma endeksi, bölge hükümetlerinin ikinci dünya savaşından bu yana ABD dış politikasındaki en büyük yeniden düzenlemenin ardından güvenlik için daha fazla harcama yapacaklarının sinyalini vermesiyle bu yıl yüzde 30'dan fazla yükseldi.

Siyasetçiler harcamaları arttırmak için, Avrupa'nın tasarruf havuzundan yararlanmak için Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası modelinde bir Avrupa yeniden silahlanma bankası kurmak da dahil olmak üzere çeşitli seçenekler üzerinde duruyor.

Jefferies'de ekonomist olan Mohit Kumar, yatırımcıların “Avrupa'nın savunma harcamalarını arttırmaktan başka seçeneği olmadığına” ikna olduklarını söyledi.

Avrupa'nın bazı savunma şirketlerinin sipariş defterleri, 2022'de Ukrayna'nın tam ölçekli işgalinin ardından rekor seviyelere ulaşmıştı.

Sektörün kazançları Pazartesi günü bölgenin en büyük savunma şirketlerini de aştı.

Bu hamleler aynı zamanda Almanya'nın müstakbel başbakanı Friedrich Merz'in ülkenin savunma bütçesine milyarlarca avroluk bir ekleme yapmak için acele ettiği bir döneme denk geliyor. Merz, askeri harcamaları 100 milyar Avro'dan fazla arttırmak için gereken anayasa değişikliğini Federal Meclis'te oylatmak üzere merkez sol Sosyal Demokrat Parti'den onay istiyor.

Deutsche Bank ekonomisti Robin Winkler, “Almanya'da bir paradigma değişimi yaşanıyor gibi görünüyor” dedi.

Ancak bazı analistler, Avrupa maliye politikasının yavaş ilerleme eğiliminde olması ve önerilen harcamaların birkaç yıla yayılması nedeniyle ilk piyasa tepkisinin bir gerginlik olduğu konusunda uyarıda bulundu.

Varlık yöneticisi T Rowe Price'da ekonomist olan Tomasz Wieladek, “Savunma harcamalarındaki artış muhtemelen piyasaların beklediği Büyük Patlama'dan ziyade yavaş ve istikrarlı olacak,” dedi.